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独家揭秘承兴控股供应链金融操作内幕:“高卖低买”循环刷单创造巨额应收账款凭证

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随着诺亚财富“踩雷”承兴国际控股事件爆发,后者隐秘的供应链金融融资手法开始浮出水面。

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多位与承兴控股有过贸易往来的3C产品贸易商向21世纪经济报道记者透露,承兴控股的做法并不复杂,先从上游企业A采购一批3C产品(主要是苹果系列产品),再以较低价格出售给大型电商平台,以此“换取”大量应收账款凭证与采购合同并向金融机构申请基于应收账款的供应链金融融资,在相关融资完成后,承兴控股又会找一家关联机构B以高价“回购”这批3C产品。

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“于是,一个奇特的供应链融资闭环产生了。”一位熟悉承兴控股操作内幕的3C产品贸易商向21世纪经济报道记者指出。通过旗下关联机构的高卖低买(自卖自买),承兴控股拿回了3C产品进而循环操作,可以将百万价值3C产品“做”到上千万贸易额,以此“虚构”约千万应收账款额度“套取”巨额供应链融资款。

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他直言,在这个供应链金融链条里,承兴控股肯定是亏损的。因此承兴控股实控人罗静一直希望通过收购上市公司控股权+相关贸易金融资产注入上市公司,从而抬高股价获取丰厚资本市场回报,以此填补日益扩大的业务亏损窟窿。但没想到前些年股市低迷导致其收购的三家上市公司股价涨幅不大,不但令罗静算盘落空,还导致承兴控股供应链金融募资链条亏损越来越大,迫使她孤注一掷“制造”假发票继续寻求供应链融资“借新还旧”,不料假发票被诺亚财富发现并报案,揭开了承兴控股涉嫌供应链金融“欺诈”内幕。

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“其间也有大型企业发现承兴控股利用关联公司自卖自买(高卖低买)获取应收账款凭证发票与贸易合同行为,担心其中风险而迅速断绝与承兴控股的所有贸易往来。”这位3C产品贸易商向记者透露。然而,承兴控股还是利用金融机构在供应链金融风控流程方面的诸多漏洞,成功从诺亚财富、云南信托、湘财证券等机构“套取”数十亿资金。

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21世纪经济报道记者独家获悉,在遭遇踩雷承兴控股事件后,诺亚财富已决定从7月起,暂停供应链金融等“单一”非标类固收产品业务。

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“高卖低买”循环刷单

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“如果承兴控股没出事,罗静可能会成为供应链金融融资领域的奇才。”上述熟悉承兴控股操作内幕的3C产品贸易商坦言。

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在他看来,这背后,是罗静成功抓住电商平台“刷单”现象与金融机构风控“流于形式”的痛点,虚构大量应收账款合同向多家金融机构成功“套取”资金。

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举例而言,承兴控股先从上游供应商A采购100万元3C产品,以98万元卖给大型电商平台,以此换取应收账款合同与电商采购贸易合同,再向金融机构申请供应链金融融资。巧妙的是,在完成相关融资后,她又通过另一家关联公司B,以102万元向大型电商平台“回购”这批3C产品。

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于是,一个“多方共赢”的局面随之出现,电商平台不但通过承兴控股高卖低买的“刷单”模式,获得相应收益(在扣除相应的销售返点后,电商平台依然能拿到不菲的价差收益),还能扩大自身的销售额;而承兴控股则通过上述操作,又将这批3C产品拿在手里,不断循环操作“扩大”自身贸易额,并“创造”更多应收账款合同凭证,向金融机构获取更大额度的供应链融资款。

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“假设100万元价值的3C产品,通过5次循环操作,就能创造500万贸易额与应收账款凭证发票,再向金融机构申请供应链融资获得约400万元(实际募资款可能是应收账款额的7-8折),等于100万元货物创造400万元募资款。”他指出。

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承兴控股之所以能套取金融机构如此“高”的供应链融资额,一个重要原因是金融机构在风控流程方面主要看重应收账款凭证、采购合同、发票等资料是否齐全,相关贸易操作是否实现“三流合一”(即商品流、信息流、资金流合一),却没有关注上述供应链贸易卖家、最终买家是否存在“关联交易”,让承兴控股有机可乘。

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“承兴控股为了瞒天过海,也花费了不少功夫。”一位熟悉承兴控股供应链金融操作内幕的知情人士向21世纪经济报道记者透露,比如部分金融机构要求合同面签与双录(录音录像),承兴控股就通过关系在大型电商平台租用办公室,并招人“冒名顶替”签订相关采购合同与应收账款凭证,满足金融机构相关风控要求。

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他透露,这也是诺亚财富在产品存续期业务核查期间发现相关应收账款付款方出现“一个姓名,两个人”现象的原因之一。

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“不是所有企业都被承兴控股蒙蔽。”这位知情人士透露。2017年承兴控股就“出过事”——当时一家与承兴控股有贸易往来的大型企业接到银行电话,听说承兴控股打算用贸易流水账进行贷款融资,于是它调查了与承兴控股相关的所有贸易业务,发现相关贸易的上游卖家与下游买家承兴控股旗下的关联公司,由此担心承兴控股存在自卖自买“制造”应收账款与贸易合同等行为,迅速中断与承兴控股的所有贸易往来。

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(责任编辑:王治强 HF013)

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发布时间:00:25:29

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味千中国衰落:中报纯利同比下降 决策层是60岁老人

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  原标题:味千中国衰落:5位60岁老人决定这碗拉面的味道

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  潘慰应该还记得,SOHO中国董事会主席潘石屹为她拍过的那张肖像照——照片里她略微抬着头,信心满满。

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  在潘石屹特地为这张肖像配发微博的评论区里,网友对味千拉面吐糟最多的是:贵和难吃。

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  进入中国市场22年,味千中国开店超700家,却未能扭转业绩下滑的颓势。

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  8月1日,公司预警今年中报纯利同比显着下降。这是继2018年底爆出高管贪腐后,又一重大利空消息。

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  味千掉队

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  8月1日,味千中国(00538.HK)发布公告,预警今年中报纯利同比“显着减少”,公司虽没有披手机游戏大全_侠大资讯网露具体数据,但这显然是压力的提前释放。数据显示,2018年中报,公司录得净利润1.21亿元。

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  预警公告里披露了两个业绩下滑的具体原因:今年1月微型核电池_侠大资讯网1日起生效的香港财务报告准则第16号“租赁”对费用的影响,以及今年品牌形象提升的投入。

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  斑马消费梳理发现,新的租赁准则要求企业将大部分租赁计入资产负债表内,将对企小林可梦伟女朋友_侠大资讯网业的财务关键指标及其系统和流程产生重大影响。

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  实际上,在“游戏规则”变化之前,味千中国的阶段性颓势一度显现。

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  2011年的“骨汤门”之后,味千不得不用长达两年的时间来恢复元气。

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  否极泰来,公司在2014年和2015年达到巅峰,分别实现营收26.19亿元和26.22亿元。之后,再度下滑,2017年发生巨亏。

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  2018年,公司扭亏为盈,实现营业收入23.78亿元,归母净利润5.51亿元,同比分别增长1.97%和2中国绿公司年会_侠大资讯网13.23%。

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  来自日本的拉面

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  味千中国卖的这碗骨汤拉面,并非中国土特产,而是来自日本。

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  1995年,做贸易生意的潘慰开始寻找新的商业机会,日本熊本县的味千拉面成为她新的起点。

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  为获得味千拉面特许经营权,潘慰和日本重光家族订立有偿使用协议。年报显示,2018年公司支付特许费及技术使用费合计2910.51万元。

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  在潘慰的推动下,用猪大骨和鱼骨熬制骨汤做的日式拉面,陆续出现在中国餐饮市场。

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  1996年,潘慰在香港铜锣湾开设第一家味千拉面餐厅;次年,进军内地餐饮市场,首家门店选址深圳华强(000062)北。

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  2007年,公司已在全国40多个城市开设200家门店。这一年,潘慰首次出现在胡润餐饮富豪榜里,以35亿财富问鼎国内餐饮首富。

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  这年3月,味千中国在港交所上市,成为内地首家在港上市餐饮企业,资本市场以192倍超额认购表达对这家明星公司的关注,公司融资2.5亿美元。

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  潘慰利用工业化和标准化运作拉面产品,短时间内门店规模剧增,2010年,味千已在中国开店508家。

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  公司计划在此后5年内开店1000家。话音未落,就跌倒在了自己最熟悉的地方。

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  2011年7月,味千拉面的骨汤被电视媒体曝出汤底是由浓缩液勾兑而成,市值缩水40多亿港元。

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  介于快餐和正餐之间的味千拉面,在消费升级趋势下正遭遇猛烈冲击,公司另寻他路,期望在投资领域有所斩获。

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  2015年,公司斥资6000万美元投资百度外卖,此后百度外卖低价“卖身”饿了么。2017年,公司自上市以来发生首次亏损,巨亏4.87亿元。

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  几无“翻身”机会

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  2015年,潘慰主导重启千店扩张计划,大举跃进中国内地诸多城市。彼时,公司门店数为673家。

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  到2018年底,公司拥有766家门店,其中中国内地735家、香港30家、意大利罗马1家。

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  公司收入并未随着店面扩张而增长,斑马消费统计发现,公司营业额从2015年的26.22亿元降至2018年的23.78亿元。

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  中国食品行业研究员朱丹蓬曾不客气地指出,味千中国没有在关键时期对产品和服务进行升级和服务,“翻身”的机会基本不大。

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  2018年末,潘慰在味千拉面50周年会上发布了不少新产品,比如,推出限量版猪软骨拉面等。

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  她曾对外表示,以后再也不会介入类似投资百度外卖这样的投资,“公司会在核心业务上继续精耕细作”,专注于“大骨熬汤”。

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  同时,公司将店面规模从150平方米压缩到80-120平方米,一般员工换成兼职人员。细心的消费者发现,在味千拉面餐厅,纸巾也开始收费了。

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  在外界看来,味千中国的转型,并没有触及内核。特别在产品上,味千拉面的卖点仍然是“大骨熬汤50年”。

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  一群60岁老人决策

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  味千中国的决策层,除外籍非执行董事重光克昭外,由一群年龄60岁以上老年人组成。

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  公司自1995年创立以来,潘慰始终大权在握,既是公司实际控制人,又是董事会主席、执行董事和行政总裁。截止目前,她持有公司股权比例47.55%。2018年,她已经63岁。

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  她62岁的胞弟潘嘉闻是公司市场推广总监,自2007年3月成为公司执行董事。潘嘉闻主要周星驰2019新片_侠大资讯网负债公司品牌营销及连锁餐厅设计。同时,他自己在外开设设计公司,专门设计及装修办公室、商业零售空间、工厂及住宅物业。

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  50岁的重光克自由舞步_侠大资讯网昭,自2007年起担任公司非执行董事,是公司特许权商重光产业的股东及董事,拥有重光产业44.5%的权益。

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  独立非执行董事路嘉星、任锡文和王金城,年龄分别为63岁、72岁和64岁。其中,路嘉星和王金城都已在这个职位了干了10年以上。

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(责任编辑:李莹 HN016)

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